loading...

پارس پروژه پرتال پروژه و مقالات ترجمه شده isi

مقدمه ریسک تنزیل اشاره دارد به ریسک یک دارایی یا پورتفولیو در مورد یک سناریوی ناسازگار اقتصاد. در صورت مطلوب بودن این سناریو، عدم قطعیت بالایی وجود خواهد داشت. شیوۀ نامتقارن ریسک تنزیل در برابر عدم اطمینان رو به بالا (صعودی) توسط سرمایه گذاران برای مدت طولانی در میان متخصصین و محققین دانشگاهی پذیرفته شده است (به عنوان مثال، روی، 1952؛ مارکوویتز، 1959)، و منجر به توسعه مفاهیم جدیدی در حوزۀ قیمت گذاری دارایی و مدیریت ریسک شده است، مفاهیمی مانند ارزش در معرض خطر و کمبود یا کاستی مورد انتظار. نظریه…

دانلود مقاله ریسک های کاهش قیمت (ریسک های تنزیل) و بخشی (مقطعی) از بازده دارایی ها

پارس پروژه بازدید : 34 جمعه 18 مرداد 1398 نظرات ()

چکیده

 

ما در یک مدل مقطعی قیمت گذاری تعادلی دارایی که نشان دهندۀ ناامیدی و تغییر عدم اطمینان اقتصاد کلان است نشان می دهیم که علاوه بر بازده و نوسانات بازار، سه عامل مرتبط با ناامیدی نیز قیمت گذاری می شوند: عامل رکود، کسادی بازار و عامل رکود فراریت (سیالی و روان بودن). ما دریافتیم که بازده مورد انتظار طبقه های مختلف دارایی ها، بازتاب دهندۀ پاداش هایی برای در معرض نامطلوب این عوامل قرار گرفتن است. نشانه های پاداش های ریسک برآورد شده، مطابق با پیش بینی های نظری هستند. کلی ترین مدل ما، یعنی مدل پنج عاملی، در خصوص قیمت گذاری سهام، حق اختیار معامله (خرید و فروش)، و پورتفولیوهای ارزی بسیار موفق عمل کرده و پیشرفت قابل توجهی در خصوص مشخصات شبکه ای که قبلا در ادبیات این موضوع مورد بحث قرار گرفته داشته است.

چکیده انگلیسی

In an intertemporal equilibrium asset pricing model featuring disappointment aversion and changing macroeconomic uncertainty, we show that besides the market return and market volatility, three disappointment-related factors are also priced: a downstate factor, a market downside factor, and a volatility downside factor. We find that expected returns on various asset classes reflect premiums for bearing undesirable exposures to these factors. The signs of estimated risk premiums are consistent with the theoretical predictions. Our most general, five-factor model is very successful in jointly pricing stock, option, and currency portfolios, and provides considerable improvement over nested specifications previously discussed in the literature.

تبلیغات
Rozblog.com رز بلاگ - متفاوت ترين سرويس سایت ساز
اطلاعات کاربری
نام کاربری :
رمز عبور :
  • فراموشی رمز عبور؟
  • آمار سایت
  • کل مطالب : 82
  • کل نظرات : 2
  • افراد آنلاین : 1
  • تعداد اعضا : 5
  • آی پی امروز : 1
  • آی پی دیروز : 7
  • بازدید امروز : 7
  • باردید دیروز : 85
  • گوگل امروز : 0
  • گوگل دیروز : 0
  • بازدید هفته : 92
  • بازدید ماه : 2,790
  • بازدید سال : 2,790
  • بازدید کلی : 166,077